（原标题：东吴期货征询所策略早参｜音讯东说念主士：欧佩克+不太可能在6月会议前转变产量战略！对原油系商品影响几何？）
概要
股指：温雅功绩考证；玄色系板块：二次探底；动力化工：总体高位轰动；有色金属：有色多半承压；农家具:温雅好意思豆汲引面积和库存文告的开辟
2024
03/27
01
股指：温雅功绩考证
股指。周二市集轰动整理，午后新动力快速拉升带动创业板指涨超1%，尾盘有所回落。个股涨跌各半，新动力、银行、房地产、食物饮料等板块领涨，TMT持续转念。在相接反弹后，近期市集出现一定转念。讨论到经济悲不雅预期还是迟缓成立，市集转念空间预测有限，指数短期或延续轰动整理走势。跟着功绩透露期行将降临，市集对基本面的温雅将进一步汲引，功绩相对正经的高股息板块有望重回上行通说念，AI板块高潮节律放缓，温雅后续催化情况。
02
玄色系板块：二次探底
螺卷。昨日钢材价钱出现比较明显的下降，主若是前期反弹还是给了钢厂利润，市集惦记供给回升的压力，再者本周成交角落上有所转弱，需求见顶开动回落的预期也在，对应的等于成材高库存下去库放缓的预期，单边预测轰动偏弱行情延续。
铁矿。铁矿昨日盘面出现比较明显的下降，主要如故受钢材下降带动，现在成材的库存压力依然明显，暂时不支握铁水大幅回升，对应铁矿供需宽松形状，累库延续。现在盘面接近前期低点，暂时以轰动偏弱行情对待，如果钢材接下往复库低于预期，盘面还有再次下行的压力。
双焦。焦炭第七轮提降预期再起，盘面一度再创近期新低，现在焦炭自然供应较低，但卑鄙需求也不可，是以盘面主要奴婢成材波动，预测盘面舛错轰动。焦煤方面，现在看焦煤相顽抗跌，主若是焦煤供应归附较慢且近期需求有所转好，预测焦煤价钱轰动为主。
玻璃。玻璃现货价钱大幅走弱后，举座市集需求有所转好，近期玻璃厂开动去库的预期汲引，且盘面跌至自然气现款老本隔壁，表面上也会有一定复旧，预测玻璃近期轰动为主。
浙江劳士顿焊接设备有限公司纯碱。纯碱盘面轰动为主，大的形状纯碱依然偏宽松，但跟着历练增多，供给压力有所缓解，加向前期卑鄙补库后举座碱厂库存压力并不是异常明显，预测盘面轰动为主。
03
动力化工：总体高位轰动
原油。隔夜油价小幅回落，总体防守高位轰动。由于频遭无东说念主机伏击，俄罗斯真金不怕火油厂亏本产能或已累计14%，这在收紧汽油和柴油供应的同期，也增多了短期闲置原油量。除此除外，后深夜好意思国API原油库存未必大增930万桶也压制市集。不外跟着加沙新一轮和谈谈判再度闹翻，类似好意思国真金不怕火厂不断转头，市集憧憬好意思联储降息，OPEC+不太可能转变2季度减产的布景下，预测总体保握高位偏强轰动。
沥青。3月第3周沥青产业数据败露真金不怕火厂产销同增，销量多流入社会库。厂库仍处同期偏高位置，对畴昔沥青条约形成压力，社库握续堆积，营业商握续囤货。隔夜油价小幅回落，预测沥青偏弱轰动。
LPG。国内需求相对疲弱，近期化工开工率略有回落，但现时丙烷-石脑油价差处历史低位，且各蹊径毛利水平尚可，需求下行空间有限或较为有限。3月下旬国内入口到岸仍防守高位，供应宽松进度有所增强，现货端顶部承压。后续温雅月末CP下调幅度，短期枯竭标的开辟。
PX。近两个交昔日呈小措施式反弹，主要为前期空单离场被迫反弹，夏津县恒源工艺有限公司现在PX举座的估值驱动不彊， 四川省五金矿产进出口公司PXN最低压缩至300后也遭遇明显的阻力， 平乐县凯地棉类有限公司而进取驱动尚未形成， 江西省春丝食品有限公司国表里PX负荷依然防守在高位， 嘉兴市华鼎日用品有限公司而调油备货的发生仍然需要历练落地刺激，短期来看盘面奴婢老本端波动，反弹幅度有限。策略提出：可通过59反弹捕捉第二季度反弹的契机，此时布局多单偏左侧，或可等4月驱动形成。
PTA。PTA现在举座供需情况好于PX，且夜盘中出现了多单入场导致盘面反弹的情况，PTA的负荷回落，缓解了近端累库的压力，因此比较PX，PTA更符合低多，不外现在PTA加工费依然高位整理，估值方面中性。策略提出：预测短期呈偏暖反弹形状，单边方面，中永远依然聘请低多供需面稍有改善的PTA，套利方面PTA加工费可区间操作，380以上止盈。
MEG。昨日日盘乙二醇价钱重点不断下移，夜盘稍有企稳，但幅度有限，短期口岸库存和聚酯工场原料库存同步累库，供需形状角落转弱，驱动向下的同期因为估值偏低导致向下空间也比较有限。策略提出：短期预测防守偏弱整理，现在05合约作念多空间和时辰不足，59反套逻辑防守。
PVC。期价握续跳水，尾盘大幅下挫，跌破前低，多头离场。期货尾盘的跳水导致现货市集猝不足防，卑鄙成品企业刚需多勾通于5850下方点价，而尾盘的跳水导致多半点价出现成交，因此自然成交好转，化学助剂但氛围迟缓趋冷。建材板块遭受重挫，即便现在存在历练利多，但近两日的回落给情感上泼了一盆冷水，因此预测短期价钱依然偏弱整理，V基本面较弱，盘面枯竭饱胀的复旧，温雅5800-5850区间。策略提出：预测短期防守探底轰动行情，止跌企稳后可聘请底部轻仓作念多。
甲醇。近期宁波富德MTO安设泊车和内蒙古久泰甲醇安设归附打压多头情感，内地套利空间掀开的情状下盘面暂持续防守内地订价，内地阐扬偏强对05合约下方仍有复旧。可是入口回升已成定局类似春检适度后供应全面归附以及旺季需求迟缓见顶，从时辰跨度上讨论，05合约转弱的幅度较为有限，更提出空配09合约。
聚烯烃。短期聚烯烃异常是PP出现老本、供应、需求预期等方面较强的复旧，且价钱高潮历程中基差压缩进一步锁住套保库存，或增多中游套保意愿，阶段性存在正反应。但价钱如故难有握续性高潮，主要原因在于都备库存的压力仍然存在，况且越往后尤其是投入4月后交割逻辑的权重放大，弱基差的成立更多的是要靠盘面的下降去完成。聚烯烃暂时还莫得转变轰动的形状，仅仅轰动区间有所扩大。受到老本复旧以及后续打算内历练逐步增多的影响，PP空单减仓离场，PE仍以低买为主。
棉花。结尾订单不足，纺织企业开机率有所下滑，棉纱库存累库至同期历史高位（除2022年外），棉纱价钱重点握续下移，花纱价差历史低位。同期，好意思棉交割库存握续增多，好意思棉冲高回落，表里价差倒挂幅度数落，对国内棉价复旧率性。同期，北半球行将投入传统的棉花汲引季节，市集的交往逻辑将从需求端转向新年度棉花汲引，新疆汲引面积有进一步下降的预期，对棉价有一定的复旧。若出现频频的天气扰动，供应端矛盾将再次突显。因此，棉价短期防守轰动偏弱的形状，中永远棉价仍存进取的空间。
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有色金属：有色多半承压
铜。高铜价明显贬抑卑鄙耗尽，精铜杆市集已继承到订单恶化类似高老本库存，进而出现各厂家轮换减产的情况，4月均衡败露本年旺季去库弱于季节性，存在旺季尾声被证明不足预期的可能，类似宏不雅情感逐步落潮，铜价承压回落。
铝/氧化铝。氧化铝方面，在国内铝土矿迟迟复产复产的情况下，国内或更多依赖入口矿鼓励复产，供应端开动放量，氧化铝承压回落。电解铝方面，投入旺季开工握续改善，铝锭库存依然处于同期历史低位，但周一铝锭库存握续累增，败表现超季节性，在宏不雅乐不雅情感逐步褪去后，铝价上方濒临压力。
涞水县卫展咖啡有限公司镍。镍价大幅回落至 13 万隔壁，创近一个月的新低。RKAB审批问题基本处治，镍价重回多余基本面，举座趋势仍然偏弱。但是，镍价还是围聚印尼镍矿老本线以及硫酸镍制备电积镍老本仍在高位运行。因此，前期高位空单可持续握有，未进场者严慎追空。
碳酸锂。盘面小幅轰动，空头平仓，上方有阻力，现货价钱止涨。开动考证前期耗尽预期，未有超预期阐扬，盘面波动较大。卑鄙防守刚需补库，举座库存下行，上游去库卑鄙累库，仍处于历史高位。锂辉石精矿价钱回暖力度率性。3月份仓单勾通刊出对供应端有扰动。盘面预测轰动偏弱，区间操行动主。
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农家具:温雅好意思豆汲引面积和库存文告的开辟
油脂。昨日油脂举座下降，基本面并莫得变化，主若是3月29日好意思国雄伟文告公布前资金仓位的转念。现在国内油脂库存仍不才降，而马棕3月的增产幅度可能也低于此前预期，出口反而较预期增多，因此最终3月末库存仍可能偏低。另外，印尼可能修改国内市集义务与产量挂钩而非出口，一朝实验可能导致印尼出口下降。预测短期内油脂高位轰动，恭候3月29日好意思豆汲引面积和库存文告的进一步开辟。
豆粕/菜粕。在握续近一个月的高潮后，从上周五开动豆粕出现大幅回调，咱们以为本轮豆粕的涨势还是适度。自然现在国内豆粕库存仍然较低，但跟着巴西大豆的上市，4月份入口大豆到港量将大幅增多，届时豆粕供应也将宽松。好意思豆主产区近期迎来降雨，故意于行将开展的新季好意思豆播撒滋长。市集预期新季好意思豆汲引面积增多，一季度好意思豆库存增多，不外这亦然一个风险点。预测后市豆粕将轰动下降。
生猪。05盘面低开轰动转念化学助剂，收盘14365点。春节事后猪肉市集转向冷淡，情感回调转入市集淡季，东北地区价钱大幅下滑破7元/斤，但宰杀市集相对宰量下滑不大，部分企业集团厂出栏动作较为积极，南边地区价钱下滑，但基本防守7元/斤以上，有稀零二育出现，但对猪价复旧不大。举座看，节青年猪市集将立即投入需求显贵下滑、供应仍居高位的新一轮错配情状，现货价钱短期难以高潮，近月讨论空单，永瞭望好行业复苏转型。